“爆冷暴雪”天气袭扰 煤价获益加速上行

　　煤炭运输首当其冲，紧张氛围雪上加霜。

　　刚刚过去的一周，迎来了入冬以来的最强雨雪天气，晋陕蒙、鲁豫鄂、皖苏等大范围地区均出现明显降雪，覆盖了煤炭市场上中下游部分地区。受降雪影响，多条高速公路部分路段临时封闭，煤炭运输局面愈加紧张。

　　因天气导致煤炭运输紧张的格局一方面拉涨煤炭运价，增加运营成本，支撑港口以及下游地区煤炭价格上涨；另一方面，紧张的运输格局也造成煤炭发运数量和到港时间受到一定限制，连带导致沿海地区有效货源趋紧，市场采购心态紧张。

　　全国“爆冷暴雪”，取暖用能需求膨胀。

　　连日来，中国雨雪天气明显增多增强，且来势迅猛，大范围的寒潮天气造成全国多地的气温不断下挫，尤其是中东部地区，灾情不断加重，而南方更是出现区域性暴雨。9日，进入“三九”，俗话说“数九寒冬，最冷三九”，标志着冬季最寒冷的时间开始到来，全国大部分地区进入寒冬模式。

　　本轮寒潮影响范围内的平均气温较常年同期偏低，部分已接近或跌破历史同期极值，且导致最低温0℃线南压至华南。一方面，寒潮影响下，下游燃煤取暖需求迅速增加，煤炭消耗明显回升；另一方面，华南地区为煤炭主要消费地区，伴随气温骤降，将对居民用电量形成显著拉升，燃煤发电需求或较常年增多。数据显示，进入新年以后，沿海六大电厂日均耗煤量基本稳定于73万吨左右。后期来看，寒冷天气还将继续刺激电煤需求，日耗也将延续攀涨，补库刚性需求愈加增强。

　　燃煤刚需辐射扩大，期现煤炭价格再涨。

　　综合来看，不论从运输环节还是从需求端，此轮“爆冷暴雪”天气将加剧煤炭市场供需偏紧格局，市场旺季特征进一步得到巩固。

　　11月下旬以来，在供暖燃煤刚需的支撑下，沿海煤炭市场成交逐渐火热，煤炭价格开始止跌反弹。而伴随此波气象行情，燃煤发电发热需求或进一步放大，煤炭价格涨幅或被持续拉大。近期港口量5500大卡动力煤现货价格已被抬至730元/吨以上，涨势迅猛。而期货价格方面，10日动力煤主力合约1805价格收盘于637.4元/吨，上涨行情继续，市场看涨情绪正在不断加剧。